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www.w88141.com法拉电子:新能源薄膜电容业务未来空间巨大

  丰林集团福州大通

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  公司是具备国际级竞争力的薄膜电容器(含电容器用金属化膜)制造商,未3 年来新能源电容器的占比将提升1 倍。目前公司薄膜电容器营收规模在10 亿元左右,下游市场按行业细分:照明50%、家电25%、通信5%、电源10%,新能源10%左右;我们预估未来几年新能源电容器占比将从目前的10%将提升到25%以上。

  目前我国新能源领域光伏逆变器市场快速成长。目前国内逆变器市场中,阳光电源等国产品牌占主导地位(阳光电源为国内最大逆变器生产商,市场份额30%左右),除IGBT 从国外进口外,其他电容等电子元器件主要采用国产。因此我们预计光伏逆变器用电容的需求未来三年将随国内光伏市场的爆发而获得大幅增长。

  公司战略重点:新能源薄膜电容器、近3 年新能源业务收入有望实现翻倍增长。未来公司将新能源战略、并在2012 年8 月启动了“新能源用薄膜电容器扩产项目”,投资1.12 亿元、新增新能源用薄膜电容器3 亿uF/年的生产能力。目前,公司新能源业务收入12 年约4000 万元、13 年估计8000 万元,14-15 年仍有望实现连续翻倍、达到3 亿元以上规模。

  后续产能不是问题,公司有雄厚的资金实力随时满足市场需求。公司资本结构非常健康,截至2013 年Q3,公司仅有800 万的短期负债,账上资金高达6.3 亿元,我们评估下游需求如高速成长,公司有能力满足需求。

  考虑到公司持续稳健的运营风格,我们对公司新能源战略的前景抱有极大信心。10 年来(除2012 年外),公司运营均表现了持续的成长性和稳健性,营业收入年均增长17.1%(扣除12 年则为18.1%),毛利率维持在36-37%,净利润年均增长15.4%(扣除12 年则为19.6%)。我们有理由相信:如此稳健的运营团队对新能源薄膜电容器的战略性定位、必定基于其对行业的深刻理解,我们对公司战略前景抱有极大信心。

  “强烈推荐”评级、目标价格29 元。预计公司13-15 年净利润分别为2.72、3.26 和4.06 亿元,每股收益分别为1.21、1.45 和1.81 元。给予“强烈推荐”评级,目标价29 元/股、对应2014 年20 倍PE。

  市场对IPO重启从预期变为现实。IPO开闸,同方股份等IPO概念股受到市场追捧。12月5日,同方股份收盘价为10.4元∕股,涨幅5.05%。

  同方股份董秘孙岷接受《证券日报》记者采访时表示:“目前同方股份参股公司同方和辰安均已IPO事宜,正在审核之中。”

  实际上,多年前,同方股份就计划将参股公司同方推上深圳中小板。2005年,为了打开海外资本市场大门,同方股份将持有的同方35%的股权,转让给同方股份100%的境外投资公司同方创业投资。A股形势转好后,同方股份的资本视角再次伸直国内市场。

  据悉,目前同方的IPO上市材料已经,处在意见反馈阶段。此外,随着公司入股大学的高科技企业辰安的IPO事宜的渐进,同方股份投资两年的股权有望得到回报。

  两年前,同方股份作为战略投资者参与辰安增资扩股计划,出资2520万元认购该公司450万股股权,对其持股比例增至11.25%。如今,随着辰安IPO的脚步日益临近,同方股份持股等待分割。今年5月,市环保局对辰的上市环保核查进行了公示。

  据同方股份发布的三季报显示,今年前三季度公司实现营业收入154.7亿元,同比增长2.33%;实现净利润9.69亿元,同比增长 254.46%,每股收益0.4817元。受益于“营改增”政策公司营业税金及附加大幅减少,同时公司交易性金融资产部分处置变现后使投资收益大幅增加。

  值得一提的是,同方系业务结构调整和资本整合也比较突出。2010年,同方股份收购晶源电子,成为第一大股东;2012年,晶源电子与同方微电子完成重大资产重组,晶源电子更名为同方国芯,同方微电子完整注入同方国芯;2012年12月,同方国芯再次完成了对国微电子的股权收购,使其成为全资子公司。截至 2013年9月,同方国芯市值已超过100亿元。晶源电子和同方股份在资本和业务层面的整合,同方国芯在金融支付领域的巨大潜力,让同方股份获益匪浅。

  同方股份高管此前透露,在同方业务体系中,有十几块业务都有上市资格。有业内人士认为,IPO开闸将成为同方酝酿多种上市计划的新机会。

  中国证券网讯(记者 彭超) 4G终于来了,终端设备方面,谁能分享盛宴?在中国移动4G终端招标入围名单中,华为、中兴、三星、酷派等手机拿到入场券,而这也让品牌手机背后的制造者卓翼科技(002369,股吧)浮出水面,它或许也将迎来4G时代的爆发成长期。

  作为专业制造商,卓翼科技ODM+EMS为主的业务模式,拥有三星、联想、中兴、华为等大客户。具体来看,公司在2012年与三星、联想等品牌厂商结成合作伙伴并不断深化合作关系。今年与三星签订合作协议,为其加工显示器\电视机\蓝光DVD\大尺寸显示器的PCB。公司为联想代工的首期500 万台智能手机已经顺利完成。未来有望与三星和联想进一步拓展合作领域。由此的结果是,与大客户的稳定合作了公司业绩的稳定增长。

  而在其他设备领域,今年6月份,公司公告收到《中标函》,确定公司在华为终端有限公司2013年下半年LTE网关(非大T)产品加工项目招标中获得第一名的份额,中标金额3亿元。

  根据中标通知书,公司本次中标的产品数量约为120 万台(一年)。本次将采取EMS 合作模式,预计此次中标总金额约为人民币30,000 万元(不含税),约占公司2012 年度经审计的营业收入的20.41%。

  据悉,该LTE网关产品为4G产品,系公司新导入的产品。出于对产品品质及交期的要求,公司须能够满足华为终端的试制、爬坡及量产的质量和交付指标要求保障交付,现处于对中标产品的试制导入阶段。

  专业人士分析说,虽然藏身品牌背后,人们往往更加关注三星华为联想等品牌的印记,其实对于卓翼科技来讲,或许才是线G终端产品受益者。

  2013 年12月5日,TCL集团(000100.SZ)发布2013年11月份主要产品销量公告。数据显示,华星光电继续保持满产满销,11月液晶玻璃基板投入量达到12.6万片,同比增长12.3%,11月液晶电视面板和模组销量合计191.8万片。1-11月实现液晶玻璃基板投片达126.9 万片,同比增长100.4%,面板和模组销量合计达1947.2万片。

  在保持满产的情况下,公司注重产能合理分配,加大48、55寸大尺寸产品生产比例,重点发力超高清UHD产品,未来随着大尺寸以及UHD产品比例的提升,公司盈利水平将进一步提升。

  另据悉,华星光电二期项目建设工程已于11月16日正式启动,该项目投资了244亿元,月产能10万片,其中7万片为非晶硅半导体玻璃基板,3万片为氧化物半导体玻璃基板(含部分AMOLED)。公司致力于技术研发投入,GOA、COA、Cu制程、IGZO、AMOLED、LTPS乃至曲面显示等多项新技术的开发已获得实质性,并将全面导入项目二期,华星光电综合实力将得到提升。

  华星光电二期项目在产能提升以及技术升级实现的突破,将为我国平板显示产业转型升级做出重要贡献。我国面板自给率将随着华星光电的壮大发展而进一步提升,逐渐摆脱完全依赖国外进口的境遇。群智咨询的调查报告显示,中国国内的面板供应自给率预计2014年将达到40.2%,同比增长34.1%。华星光电将继续发展壮大,在未来为提升我国面板自给率做出新的贡献,力争实现我国“十二五”规划要求,在2015年前国产面板自给率达到80%以上。

  TCL 集团股份有限公司是中国最大的、全球性规模经营的消费类电子企业集团之一,旗下拥有四家上市公司:TCL集团(000100.SZ)、TCL多科技(、TCL通讯科技(02618.HK)、通力电子(01249.HK)。目前,TCL已形成多、通讯、华星光电、TCL家电和通力电子五大产业集团,以及系统科技事业本部、泰科立集团、新兴业务群、投资业务群、翰林汇公司、房地产六大业务板块。

  TCL创立于1981 年,经过三十多年的发展,公司借中国的东风,秉承敬业奉献、锐意创新的企业,从无到有,从小到大,迅速发展成为中国电子信息产业中的佼佼者。 1999年,公司开始了国际化经营的探索,在新兴市场开拓推广自主品牌,在欧美市场并购成熟品牌,成为中国企业国际化进程中的领头羊。

  在发展壮大中,TCL确立了在自主创新方面的优势和能力:在TCL诞生了中国第一台免提式按键电线寸大彩电、第一台钻石手机、第一台国产双核笔记本电脑;在全球推出首款商用3D立体液晶电视、首台互联网电视,首台可移动iCESCREEN冰激凌智屏;率先推出全球最大110寸四倍全高清(4K2K)3D液晶电视。

  TCL集团拥有69000名员工遍布亚洲、美洲、欧洲、大洋洲等多个国家和地区。在全球设有23个研发机构,21个制造加工,在80多个国家和地区设有销售机构。销售旗下TCL、Thomson等品牌彩电及TCL、Alcatel品牌手机。TCL还拥有液晶面板工厂,生产家用电器等产品。2012年TCL全球营业收入696.29亿元人民币,TCL液晶电视销量1578万台,手机全球销量4260万台。

  2013年前三季度,TCL在全球营业收入达610.96亿元人民币。彩电产业排名全球第3,手机产业排名全球第6。

  2013年,TCL开始品牌年轻化、时尚化、国际化的全新和升级。未来十年TCL将继续构建融产品力、营销力、体验力及消费者洞察、消费者沟通系统为一体的“三力双系统”,将TCL打造成中国最具创造力的国际品牌。

  大智慧阿思达克通讯社12月6日讯,硕贝德(300322.SZ)三大募投项目之一,多制式高性能手机天线项目已经达到预期可使用状态,目前已经批量化供货。此外,公司四季度订单较为饱和,分析预计四季度有望成为公司盈利拐点。

  硕贝德证券部人士对本社表示,公司多制式高性能手机天线项目已经达到预期可使用状态,目前已经批量化供货。其中4G手机天线就属于多制式高性能手机天线之一,预计毛利率会相对较高。

  但该人士表示,4G天线产品为公司业绩带来较大增长尚需时日,短期内国内4G天线不会给公司业绩带来重大影响。目前4G牌照刚刚发放,4G手机实现一定的规模尚需时间。目前公司4G天线有相关技术储备,为中兴通讯(000063.SZ/00763.HK)提供了相关解决方案。

  此外,公司目前生产经营正常,四季度订单较为饱和。尤其是公司前期大量投入的LDS工艺天线和双色注塑天线,已经批量化供货。公司主要的客户仍然是TCL、联想、中兴、三星等知名移动终端制造商。

  东莞证券判断,短期来看四季度有望成为公司盈利拐点。随着高毛利产品占比提升和费用率下降,公司利润有望快速成长。

  从天线行业发展趋势来看,终端天线G通讯发展;从工艺方面讲经历了从传统的弹片加支架到目前的FPC天线、LDS天线等,目前这几种工艺的天线都有一定的市场占有率,预计未来LDS天线等高端工艺天线的市场份额会逐步扩大;从客户方面讲,客户集中度逐渐集中。

  大智慧阿思达克通讯社12月6日讯,大智慧通讯社获悉,爱施德(002416.SZ)近日迎来多家机构调研,公司并购机锋和彩梦科技后的未来架构、机锋的互联网产品储备以及移动互联网布局成为调研亮点。

  一位参与调研的机构人士对大智慧通讯社表示,爱施德作为国内优质的手机分销商正处于行业触底回升时期,公司今年业绩增长良好,预计明年仍能维持高速增长。公司通过收购机锋市场和彩梦科技向移动互联网转型。看好其借助机锋市场从线下手机分销商向线上应用分发商的转型。

  爱施德是国内手机分销行业的龙头企业。公司今年第三季度实现净利润2.70亿元,同比增加2333.70%;前三季度实现净利润5.29亿元,同比增加288.85%。

  二级市场上,爱施德今年前三季度股价表现优异,前三季度涨幅达343.65%,第四季度以来股价有所回落,截至周四收盘,季度内跌10.75%。

  【宝石A:康宁专利授权长期增长空间被打开】康宁专利授权,技术实力得到印证。康宁对东旭集团提供专利授权,双方此前有关熔融下拉技术的纠纷得到妥善解决。康宁由专利转向专利授权,了公司在玻璃基板领域的技术实力,也为公司开拓下游客户扫清了障碍,同时为可能的进一步合作奠定了基础。

  【法拉电子】投资要点:1、公司是具备国际级竞争力的薄膜电容器制造商,未3年来新能源电容器占比将提升1倍,目前公司薄膜电容器营收在10 亿元左右;2、目前我国新能源领域光伏逆变器市场快速成长。光伏逆变器用电容的需求未来三年将随国内光伏市场的爆发而获得大幅增长。 中投证券给予“强烈推荐”评级

  【IPO新政改变公司生态:借壳易卡壳 入股要趁早】新求借壳上市等同IPO,六成公司借壳进程受阻。最直观变化是财务要求提高。原先财务审核标准,借壳资产注入方最近两个会计年度净利润均为正数且累计超2000万元。而按IPO标准,发行人最近三个会计年度净利润为正数且累计超3000万元。

  【光迅科技:中国光器件行业的旗舰】光迅科技和 WTD合并后已经是无可争议的国内最好的光器件厂商,短期看:1、LTE需求带动的6G-10G产品的增长;2、合并后的垂直整合能力的提升带动的毛利率的提高、费用率的降低;长期看:1、100G等高端产品的放量;2、数据通信产品成为利润增长点。

  【今日公告】华天科技:控股股东减持公司可转换公司债券;福星晓程:控股股东、实际控制累计减持548万股,占总股本5%;GQY视讯:公司持有参股公司新世纪机器人股份比例下降;雷曼光电:中标重大经营合同,中标金额5079.9万元;光韵达:持股5%以上股东减持。【国信证券】

  【安洁科技:计划增加生产厂房 扩展产能】安洁科技周四在《投资者关系活动记录表》显示,为解决公司的产能瓶颈,公司计划不断增加生产厂房,以扩展产能。 公司表示,目前有两个厂房正在建设,一个是苏州工厂扩建6000㎡车间,预计明年二季度量产;另外一个是重庆安洁工厂,也是预计明年二季度能实现量产。

  【TCL集团前11月智能手机销售1500万部】TCL集团今日发布公告,华星光电1~11月实现液晶玻璃基板投片126.9万片,同比增100.4%,面板和模组销量合计1947.2万片。 1-11月手机销量4900.2万部,同比增27.3%,其中智能手机销量1505.2万部,同比增155.9%。1~11月液晶电视销量1551.3万台,同比增11.5%。

  【法拉电子拟竞拍一工业用地】法拉电子12月5日晚间公告,为加快主营业务发展,扩大生产规模,公司拟参与国有建设用地使用权竞拍,该土地位于厦门市海沧区,面积90884平方米,用地性质为工业用地,竞拍起始价为4362.44万元。

  【李嘉诚超亿元投资可穿戴设备商 概念股望爆发】据东方日报报道,长实集团李嘉诚旗下私人投资公司Horizon Ventures最近向一家可穿戴设备商Misfit Wearables投资1520万美元。据信贷预测,未来2-3年,可穿戴技术市场规模将由目前30-50亿美元增长至300-500亿美元,未来 3-5年终端复合增速将不低于50%

  【奋达科技:可穿戴设备未形成收入】近日发布公告称,公司可穿戴设备产品尚未形成收入,消息犹如一盆凉水瞬间泼上其狂躁的股价。截至昨日收盘,该股已经连续二日跌停,之后今日再跌 -4.83%,报收于55.35元。从今年5月初10元到12月初超过74元,仅半年多时间奋达科技股价累计暴涨超过6倍,成为A股一大牛股。

  【爱施德迎多家机构调研,转型移动互联网被看好】爱施德近日迎来多家机构调研,公司并购机锋和彩梦科技后的未来架构、机锋的互联网产品储备以及移动互联网布局成为调研亮点。有机构人士表示,爱施德作为国内优质的手机分销商正处于行业触底回升时期,公司今年业绩增长良好,预计明年仍能维持高速增长。

  【同方股份有望进入投资收获期 两家参股公司IPO待审核】同方股份董秘孙岷表示,目前同方股份参股公司同方和辰安均已IPO事宜,待审核。同方系业务结构调整和资本整合较突出。2010年,同方股份收购晶源电子;2012年,晶源电子与同方微电子资产重组,并更名同方国芯,同方国芯市值已超100亿元

  【卓翼科技:藏身终端品牌背后 4G真正受益者】作为制造商,卓翼科技ODM+EMS为主的业务模式,拥有三星、联想、中兴、华为等大客户。今年与三星签订合作协议,为其加工显示器\电视机\蓝光DVD\大尺寸显示器的PCB。为联想代工的首期500 万台智能手机已顺利完成。未来有望与三星联想进一步拓展合作领域。

  【硕贝德:多制式高性能手机天线项目已经实现批量供货】硕贝德三大募投项目之一,多制式高性能手机天线项目已经达到预期可使用状态,目前已经批量化供货。其中4G手机天线就属于多制式高性能手机天线之一,预计毛利率会相对较高。此外,公司四季度订单较为饱和,分析预计四季度有望成为公司盈利拐点。

  【中天科技:4G新需求将带动公司光纤光缆业务增长】中天科技是我国综合线缆领军企业,公司光纤光缆业务位列行业前三,电力线G牌照发放后,新的需求将使行业整体增长超过20%。4G建设带来的光纤光缆需求也为公司新能源进入高增长期起到了过渡作用。

  【同方国芯:正准备金融IC卡芯片应用试点】同方国芯周四在深交所互动易上表示,在信息消费的带动下,公司整体业务近几年处于快速增长的时期,预计明年仍会有较快增长。目前公司在与相关银行进行金融IC卡芯片应用试点的准备工作,顺利的话将开始小范围试用。

  【美亚柏科入围物联网专项资金拟支持项目】近日,工信部公示2013年物联网发展专项资金拟支持项目,高新区企业厦门市美亚柏科信息股份有限公司榜上有名,成为厦门市唯一入选的企业。据了解,专项资金的支持采用无偿资助或贷款贴息方式。

  【天音控股:公司会积极布局4G终端产品】天音控股周四在深交所互动易上表示,4G时代的到来是公司的一个机会,公司会积极布局4G终端产品。

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